Hiệu ứng Cantillon: Động lực đằng sau cuộc cách mạng Bitcoin

Giới thiệu

Hiệu ứng Cantillon, ban đầu được đặt ra bởi chủ ngân hàng và nhà triết học người Pháp vào thế kỷ 18 là Richard Cantillon, đề cập đến sự thay đổi về giá tương đối do cung tiền tệ mở rộng. Đó là sự mở rộng không đồng đều của số lượng tiền.

Vì tiền pháp định mới được bơm vào nền kinh tế tại các thời điểm cụ thể, tác động của nó được cảm nhận bởi những người và ngành khác nhau vào những thời điểm khác nhau. Điều này gây ra sự biến dạng về giá tương đối và nó mang lại lợi ích cho một số bên trong khi đồng thời cũng gây bất lợi cho những bên khác.

Thuật ngữ này lần đầu tiên được đặt ra bởi một chủ ngân hàng và triết gia người Pháp thế kỷ 18 tên là Richard Cantillon trong cuốn sách của ông, “Essai sur la Nature du Commerce en Général” (Bài luận về bản chất của thương mại nói chung) — còn được gọi là (Một bài luận về Lý thuyết kinh tế). Cantillon đi trước Adam Smith cả một thế hệ.

Kể từ những năm 2000, các ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới bắt đầu cạn kiệt các công cụ chính sách (giảm lãi suất) và nhiều ngân hàng đang tích cực tạo ra tiền mới trong mỗi cuộc khủng hoảng tài chính lớn. Nền kinh tế Hoa Kỳ hiện tại đang phải đối mặt với lạm phát cao kỷ lục và mặc dù điều này đã được khắc phục một chút gần đây, Cục Dự trữ Liên bang vẫn còn một chặng đường dài phía trước để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%.

Với việc thành lập Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và Hoa Kỳ thoát khỏi chế độ bản vị vàng trong thời kỳ Nixon, hiệu ứng Cantillon khi xét về tổng thể đã ủng hộ các nhà đầu tư và chủ sở hữu hơn là người lao động (những người làm công ăn lương).

Sức nặng của việc bất bình đẳng

Cantillon đưa ra giả thuyết rằng những người thân cận với nhà vua và những người giàu có sẽ được hưởng lợi nhiều nhất từ các lựa chọn phân phối tiền tệ của bang. Trong kỷ nguyên hiện đại, các ngân hàng trung ương và cơ quan quản lý tiền tệ theo phong cách Keynes đã tiếp quản, tận dụng nguồn cung tiền tăng lên để ổn định thị trường và ngăn chặn việc đóng cửa ngân hàng trong các cuộc khủng hoảng. Tuy nhiên, điều này thường dẫn đến việc các ngân hàng lớn, công ty cổ phần tư nhân và tập đoàn có nhiều nhà đầu tư được hưởng lợi một cách không cân xứng từ bất kỳ chương trình nới lỏng định lượng (QE) nào, trong khi những người tiết kiệm và người tiêu dùng cá nhân phải chịu áp lực lạm phát trước khi nhận được bất kỳ khoản tiền mới nào được tạo ra.

Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách thường bỏ qua những tác động này trong nỗ lực kiểm soát nền kinh tế, không xem xét đầy đủ hậu quả của các hành động của họ. Thông thường, họ hợp lý hóa lạm phát bất ngờ bằng cách khẳng định rằng nó sẽ mang lại lợi ích cho những người kém may mắn hơn. Tuy nhiên, bất kỳ chế độ chính sách tiền tệ nào dựa trên lạm phát chắc chắn phải chịu hậu quả của Hiệu ứng Cantillon.

Bitcoin: Trao quyền cho các cá nhân vì một tương lai minh bạch

Bitcoin đưa ra một giải pháp tiềm năng cho hiệu ứng Cantillon. Các hành động chưa từng có của các ngân hàng trung ương và chính phủ có xu hướng làm giàu cho người giàu trong khi làm nghèo hơn nữa người nghèo. Ngược lại, việc phát hành và phân bổ Bitcoin có những khác biệt đáng kể so với các loại tiền pháp định. Tiền pháp định chủ yếu dành cho các ngân hàng và chính phủ, những người xác định những người thụ hưởng thứ cấp. Vận động hành lang và ảnh hưởng trong giới tinh hoa tài chính đóng một vai trò quan trọng trong việc đảm bảo lợi thế từ hiệu ứng Cantillon.

Bitcoin loại bỏ ảnh hưởng vận động hành lang và các đặc quyền không bình đẳng, tạo sân chơi bình đẳng cho mọi người. Những người khai thác, những người đóng góp vào tính bảo mật của mạng Bitcoin, có cơ hội bình đẳng để giành được BTC được sản xuất mới cứ sau mười phút. Cách tiếp cận theo chủ nghĩa bình đẳng này trái ngược với hệ thống hiện tại nơi vận động hành lang và kết nối xác định ai được hưởng lợi.

Mặc dù các nhà hoạch định chính sách có thể tác động đến hiệu ứng Cantillon bằng cách điều chỉnh cách tiền mới đi vào hệ thống, nhưng vấn đề cơ bản vẫn là: một số người được hưởng lợi bằng chi phí của những người khác. Bitcoin mang đến một tương lai minh bạch, nơi các cá nhân chịu trách nhiệm giải trình, trao quyền cho họ thay vì dựa vào các tổ chức hoặc quan chức ở xa.

Sự xuất hiện của Bitcoin trong 14 năm qua đã khiến nhiều người tiếp xúc với những sai sót của hệ thống tiền tệ hiện tại và nâng cao nhận thức về tác động của nó đối với cuộc sống hàng ngày. Trong một thế giới dựa trên Bitcoin, giá trị tích lũy cho những người tạo ra giá trị và gần với sự thật hơn là những người có định vị và đòn bẩy xã hội. Một tương lai minh bạch như vậy sẽ thúc đẩy nhiều cơ hội hơn, loại bỏ đặc quyền kết hợp tồn tại trong hệ thống tiền tệ hiện tại của chúng ta.