Stablecoin Trends - Aggregated Transaction Volume

稳定币趋势 - 总交易量

Xu hướng Stablecoin - Khối lượng giao dịch tổng hợp

اتجاهات العملات المستقرة وإجمالي حجم المعاملات

<h2>مقدمة</h2>
اكتسبت العملات المستقرة مكانة بارزة في المجال المميز لـ Web3.0. كما يوحي الاسم -العملات المستقرة- فهي تقدم استقراراً نادراً ما يوجد في عالم العملات المشفرة المتقلب. حيث يمكن فصل سوق هذه العملات المستقرة، المليئة بالإمكانيات، إلى ثلاث فئات جديرة بالملاحظة: ● العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية ○ مثال - USDT ● العملات المشفرة المستقرة ذات الضمانات ○ مثال - DAI ● العملات المستقرة الخوارزمية ○ مثال - MIM في السنوات القليلة الماضية، شهدنا زيادة في الاهتمام والابتكار حول كل من العملات المشفرة ذات الضمانات والعملات المستقرة الخوارزمية. وبالتالي، في هذه المقالة، سنقوم بتقييم اتجاهات إجمالي حجم المعاملات لهذه العملات المستقرة، من أجل الكشف عن اتجاهات المعاملات الحالية وما قد يحمله المستقبل.
<h2>أنواع العملات المستقرة - نظرة عامة</h2>
في هذا القسم من المقالة، سنقوم بتقييم الأنواع المختلفة من فئات العملات المستقرة والعملات المستقرة الموجودة ضمن هذه الفئات. سيطر أكبر جزء من العملات الرقمية المستقرة المدعومة بالعملات الورقية، على قطاع العملات المستقرة (من خلال القيمة السوقية) منذ بداية هذه العملات. ضمن هذا الجزء، يتم التعرف على العملات الرقمية المستقرة التالية على نطاق واسع بين مستخدمي Web3.0:
1)USDT 
2)USDC 
3)BUSD 
4)USDP 
5)GUSD 
6)USDK 
7)HUSD
بشكل جماعي، يبلغ إجمالي المعروض من هذه العملات 78.5 مليار توكن. من بين هذه الرموز، حافظت جميعها باستثناء HUSD (ذروة السوق البالغة 1 مليار دولار) على ربطها بنسبة 1: 1 باستمرار (HUSD بسعر 0.005 دولار). مما أدى إلى رسملة سوقية تقريبية تبلغ 75 مليار دولار. في الشكل أدناه، يمكننا أن نرى أن إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة قد ارتفع بحوالي + 2،100٪ منذ يناير 2020. مما يُظهر نمواً غير مسبوق، على الرغم من انخفاض قطاع العملات المستقرة بنسبة -34٪ منذ ATH.
<figure><img src="https://blog-cms.maskex.com/assets/img/posts/1280X1280-3.PNG" data-image="2287"></figure>
الشكل 1: نمو العملة المستقرة المركزية منذ عام 2020
<h2>العملات المشفرة المستقرة ذات الضمانات</h2>ثاني أكبر عملات من حيث العرض هو العملات المشفرة المستقرة. ضمن هذا الجزء من مساحة العملات المستقرة، تم تقييم العملات التالية خلال هذا التحليل:1) DAI 2) MIM 3) LUSD 4) XSGD 5) RSV 6) DOLA 7) BOB 8) MAI 9) USX 10) nUSD 11) eUSD 12) XAI 13) mUSD 14) crvUSDمن هذه العملات المستقرة، نجد أن الرمز المميز المهيمن هو DAI بحصة حالية تبلغ 80.8٪. وقد تعرضت هذه الهيمنة لتهديد شديد في الاتجاه الصعودي في عام 2021. حيث انخفضت هيمنة DAI من 100٪ (يناير 2020) إلى 60.5٪ بحلول يناير 2022. ومع ذلك، نظراً لإخفاقات بروتوكولات العملات المستقرة الناشئة، تدفق المستثمرون على DAI لأنها كانت معروفة، على الرغم من ضعف فرص توليد APR مع الرمز المميز.
<figure><img src="https://blog-cms.maskex.com/assets/img/posts/1280X1280-4.PNG" data-image="2288"></figure>
الشكل 2: تحول هيمنة العملات المشفرة المستقرة ذات الضمانات
فقط من خلال تقييم الهيمنة، يمكننا بالفعل الحصول على قراءة حول الأهمية التي يوليها المستثمرون لسلامة أصولهم.
<h2>العملات المستقرة الخوارزمية</h2>
القطاع الأصغر الأخير والحالي الذي ننتقل إليه هو قطاع العملات المستقرة الخوارزمية. كان من الصعب قراءة هذا القطاع بسبب انهيار العديد من العملات المستقرة الخوارزمية، وأبرزها أكبر عملة مستقرة خوارزمية ؛ UST (US Dollar Terra). لقد أدى انهيار هذه العملة المستقرة إلى جعل العديد من الأدوات عبر الإنترنت غير فعالة في تقييم النمو، وذلك بسبب قياسها للعرض، بدلاً من القيمة السوقية، التي تعرض مخطط UST المشوه بشدة بسبب انهيار العملة.
في الشكل أدناه، يمكننا أن نرى انهيار القيمة السوقية ل UST، والتي يجب وضعها في السياق. قد كانت UST تسيطر على السوق تماماً مثل DAI قبل انهيارها. كان لانهيار الرمز المميز تأثيرات كبيرة على العملات الخوارزمية ككل. 
 

<figure><img src="https://blog-cms.maskex.com/assets/img/posts/output-6.png" data-image="2289"></figure>
 الشكل 3: رسملة السوق في UST - بيانات تاريخية
<h2>مقارنات الأنشطة - حجم المعاملات الإجمالي</h2>
الملخص
الآن بعد أن أصبح لدينا فهم أعمق لكل فئة، فلنقم الآن بالمقارنة بين كل نوع من هذه العملات، والنمو الإجمالي للنظام البيئي المستقر للعملات.
بدايةً، سنقوم بتقييم حجم المعاملات الإجمالي للنظام الإيكولوجي المستقر، الذي يشير إلى إجمالي عمليات التحويل الفعالة للعملات المستقرة السنوية. في الرسم البياني أدناه، يمكننا أن نرى التغيير السنوي فيما يتعلق بحجم المعاملات المجمع للعملات المستقر
 
<figure><img src="https://blog-cms.maskex.com/assets/img/posts/93ee39ea-005f-4812-86a2-2e710c060bb6.png" data-image="2290"></figure>
الشكل 4: حجم المعاملات الإجمالي لمختلف العملات المستقرة
شهدنا العام الماضي 7.3 تريليون معاملة مستقرة، على الرغم من ظروف السوق السلبية. ومع ذلك، بدلاً من تقييم السوق من حيث حركة السعر فلنقم بتقييم التقلبات.
<h2>التقلبات</h2>
في الرسم البياني أدناه، يمكننا أن نرى أنه خلال سنوات النمو والتوسع الكبير في استخدام العملات المستقرة، كان هناك تقلب كبير في السوق (2020 و 2021، مستويات RVI قياسية). ومع ذلك، خلال عام 2022 عندما شهدنا نمواً منخفضاً (على الرغم من معاملات العملات الرقمية المستقرة ، ارتفع الإجمالي + 15.74٪ مقارنة بـ + 451٪) ، و 2023 حيث من المتوقع أن يكون هناك استخدام إجمالي سلبي (المعاملات المتوقعة 5.45 تريليون ، انخفاض متوقع في 25.36٪)، شهدنا تقلباً قياسياً منخفضاً (من مجموعة البيانات المستخدمة).
الاستنتاج الأول الذي يمكننا استخلاصه هو أنه بغض النظر عن العملة، من المرجح بشكل متزايد أن يقوم المستخدمون بإجراء معاملات عملة مستقرة عندما يكون التقلب منخفضاً. هذا على الأرجح لأنه خلال فترات التقلب المنخفض، من المرجح أن يقوم المستخدمون بالتحويلات من العملات المشفرة المضاربة مثل BTC إلى عملة مستقرة. بحيث أن سعر الأصل المضارب لم يتغير كثيراً، مما يعني أن النتيجة المتوقعة لم تتغير على الأرجح.
<figure><img src="https://blog-cms.maskex.com/assets/img/posts/output-7.png" data-image="2291"></figure>
الشكل 5: إجمالي تقلبات رسملة السوق
<h2>توزيع حجم المعاملات الإجمالي</h2>
عند تقييم أحجام المعاملات السنوية الإجمالي، يمكننا أن نرى التحولات الديناميكية منذ عام 2020. أولاً، يمكننا أن نرى كيف شهدت جميع فئات العملات المستقرة نمواً إجمالياً للمعاملات الإجمالية منذ عام 2020، مع زيادة مضمونة بالعملات الورقية + 127.27٪، وزيادة العملات المشفرة المستقرة ذات الضمانات + 31.41٪ ، والخوارزمية + 2،211٪. من هذه البيانات، يمكنك أن تتخيل لاحقاً أن العملات المستقرة الخوارزمية قد ازداد تمثيلها النسبي بشكل كبير. ولكن كما هو موضح في الجدول أدناه، انخفضت النسبة المئوية لتمثيل العملات المستقرة الخوارزمية من 3.01٪ إلى 0.32٪ ، مما يجعل شريحة السوق ضئيلة
<figure><img src="https://blog-cms.maskex.com/assets/img/posts/Screenshot-2023-07-12-111723.jpg" data-image="2296"></figure>
<figure><img src="https://blog-cms.maskex.com/assets/img/posts/Screenshot-2023-07-12-111835.jpg" data-image="2298"></figure>
توزيع الحجم الكلي 
على الرغم من ظهور تقنيات blockchain الجديدة وتوسع DeFi، إلا أننا لم نر بعد بديلاً قابلاً للتطبيق للعملات المستقرة ذات الضمانات الورقية والمركزية، ويطرح السؤال عن سبب عدم رؤيتنا بديلاً قابلاً للتطبيق لـ USDC و USDT. من الواضح أن هناك فجوة في سوق الأصول الرقمية في هذا الصدد.
<h2>الحصة السوقية للعملات المستقرة المركزية</h2>
مع وجود عملات مركزية مستقرة تهيمن على سوق العملات المستقرة ويبدو أنها ستفعل ذلك في المستقبل المنظور؛ دعنا أخيرًا نلقي نظرة على الاتجاهات العملات المستقرة. يمثل الشكل (6) أدناه، حصة السوق التاريخية المستقرة للعملات. حيث يمكننا أن نرى أولاً أنه بين يوليو 2020 إلى يوليو 2022، فقدت USDT حصة كبيرة في السوق، متراجعة بنسبة 79.4٪ إلى 33٪. كذلك سجل USDT قيمة أدنى من USDC من حيث القيمة السوقية من يوليو 2022 إلى يناير 2023، مع USDC حصة سوقية تبلغ 47.7٪. كان هذا الاتجاه مدفوعاً بشكل أساسي بـ USDT "Fud" وشفافية احتياطيات USDC، مما أدى إلى دمج الثقة في العملة المستقرة.
<figure><img src="https://blog-cms.maskex.com/assets/img/posts/output-11.png" data-image="2295"></figure>
الشكل 6: حصة سوق العملات المستقرة المركزية
ومع ذلك، فقد انعكس هذا الاتجاه منذ ذلك الحين. يرجع هذا أولاً إلى فك الارتباط المؤقت لـ USDC عند انهيار بنك Silvergate، الذي كان لديه احتياطيات USDC داخل البنك المنهار الآن. كن هذا تذكيراً للمستثمرين / مستخدمي العملات المستقرة بأن الأزمة المالية لعام 2008 كانت السبب في إنشاء سوقنا في المقام الأول، مما كشف مخاطر استخدام التمويل التقليدي. بعد ذلك، توجهت اهتمامات المستخدمون والأموال نحو USDT، نظراً لاستقرار العملة المستقرة بشكل كبير خلال فترات تراجع السوق والارتفاع.
بالإضافة إلى ذلك، إذا رجعنا إلى الشكل (6)، يمكننا أن نرى ارتفاع سعر BUSD وانخفاضه السريع. من يناير 2020 إلى يناير 2023، زادت BUSD حصتها في السوق من 1٪ إلى 18.1٪. مما أظهر ارتفاعاً ملحوظاً، بالتالي أدى إلى احتكار القلة بين BUSD و USDT و USDC. ومع ذلك، منذ أن رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات دعوى قضائية ضد Binance U.S و Binance تم التحقيق فيها من قبل سلطات مالية دول قومية إضافية مثل فرنسا؛ فقد BUSD جميع مكاسب الحصة السوقية تقريباً التي شهدها. مما جعله يتراجع الآن نحو مستويات يناير 2021 عند 5.9٪. خلال الأرباع القادمة، يبدو من المرجح بشدة أن يواصل USDT زيادة حصته في السوق، مع خسارة BUSD و USDC المكاسب التي تحققت بين 2020 إلى أواخر 2022. 

<h2>الخاتمة</h2>
قيم هذا المقال استخدام العملات المستقرة في سوق العملات المشفرة. من هنا، أدركنا أن USDT لا يزال هو العملة المستقرة على الرغم من الابتكارات التكنولوجية البديلة (الخيارات الخوارزمية والضمانات المشفرة) وإنشاء عملات مستقرة بديلة مركزية. من هذا المنطلق، نحتاج إلى أن نسأل أنفسنا لماذا تظل USDT هي العملة المستقرة المهيمنة، وما هي التقنية أو العملة المستقرة التي ستنهي هيمنة USDT على السوق.
من المحتمل جداً أنه خلال فترة انتعاش السوق التالية، سنرى ظهور عملة مستقرة جديدة تهدد هيمنة USDT. وبالتالي سيكون من المثير للاهتمام معرفة المقترحات أو الحلول التي ستقدمها العملة المستقرة التي ستهيمن على السوق عوضاً عن USDT.

Homepage

Breadcrumbs

generator

https://blog.maskex.com/ar/stablecoin-trends-aggregated-transaction-volume

referrer

robots

twitter:card

twitter:creator

twitter:title

MaskEX Blog | اتجاهات العملات المستقرة وإجمالي حجم المعاملات